中美貿易摩擦已經(jīng)進(jìn)行了一段時(shí)間了,從上到下也進(jìn)行了很多討論.

首先,涉及到貿易戰,目前主要是2個(gè)清單.

1.是總額為500億美元的301清單,這份清單主要是針對中國制造2025計劃相關(guān)的產(chǎn)品,加征25%的關(guān)稅.目前來(lái)說(shuō)這個(gè)清單已經(jīng)開(kāi)始實(shí)行,部份貨物到達美國之后,被海關(guān)加收25%的關(guān)稅.吸塵器行業(yè)不在此清單之內.

2. 總額為2000億的清單,這個(gè)清單基本上包含了大部分出口到美國的產(chǎn)品,吸塵器也包含在內.一旦這個(gè)清單被執行,將會(huì )被加收10%的關(guān)稅.目前這份清單還屬于公眾評議狀態(tài),還沒(méi)有最終決定下來(lái).預期在9月下旬會(huì )發(fā)布更新后最終用于征稅的清單，在10月上旬開(kāi)始加征10%的關(guān)稅.

具體可以看這篇文章.

吸塵器行業(yè)的最大市場(chǎng)是在北美,一旦加稅之后將會(huì )對整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響.

我們先來(lái)看看北美市場(chǎng)的前幾大品牌:

??Dyson,Shark,Bissell,TTI系:Hoover,Oreck,Dirt Devil

這幾家巨頭基本上就已經(jīng)占領(lǐng)了北美市場(chǎng)90%以上的份額了.有朋友會(huì )說(shuō),既然要加稅10%(或者更多),那大家都一起加稅也沒(méi)什么影響了,然后把加稅的這些成本轉移到美國消費者頭上,這樣過(guò)不了多久美國普通消費者就受不了,可能特朗普政府就會(huì )取消增加的關(guān)稅了.

這個(gè)結論稍微簡(jiǎn)單點(diǎn).

這個(gè)是一個(gè)典型的囚徒博弈困境.當成本上升時(shí)候,企業(yè)面臨著(zhù)漲價(jià)和不漲價(jià)兩個(gè)選項.漲價(jià)的話(huà)可以覆蓋住成本,但是一旦競爭對手不漲價(jià),可能面臨著(zhù)銷(xiāo)售額下降,市場(chǎng)下滑.

我做了一個(gè)簡(jiǎn)單的圖,可以看出,如果各方都漲價(jià),那對于各方來(lái)說(shuō)結果是比較好的,收益雙方都是3.一旦一方漲價(jià),另一方不漲,那漲價(jià)方的市場(chǎng)份額就會(huì )下降,漲價(jià)方收益是0,不漲價(jià)方收益是5;如果各方都不漲價(jià),那大家的收益都是1(市場(chǎng)份額不變,但是各方成本都增加了).

??那從以上可以看出,對于博弈方來(lái)說(shuō),維持不漲價(jià)可能是最好的選擇.而品牌商一旦選擇不漲價(jià),那必然會(huì )把這部分成本讓國內的制造商一起來(lái)分擔.

可以預見(jiàn)到的是一旦開(kāi)始加稅,國內幾大吸塵器公司將會(huì )面臨客戶(hù)調價(jià)的要求.

如果僅僅是調價(jià)方面的影響,對于吸塵器行業(yè)來(lái)說(shuō)不算什么事情,畢竟每年都會(huì )經(jīng)歷的匯率波動(dòng),企業(yè)也經(jīng)?？钢?zhù).

貿易戰更大的問(wèn)題在于可能導致中國的吸塵器行業(yè)轉移到東南亞地區.

讀者們看到這里估計要說(shuō),這種狼來(lái)了的故事哪年不聽(tīng)個(gè)幾十遍,換換新的故事吧.

對于吸塵器行業(yè)來(lái)說(shuō),貿易戰中有個(gè)最大的變量,就是Dyson.

Dyson近年來(lái)依靠著(zhù)新的無(wú)線(xiàn)吸塵器在全球急速擴張,在北美高端吸塵器行業(yè)也是一枝獨秀.2017年的全球銷(xiāo)售額增長(cháng)了40%,達到驚人的48億美元左右(SharkNinja大概在14億美元,Bissell 大概在10億美元,TTI吸塵器部分大概在9.27億美元).

更為重要的一點(diǎn)是,Dyson的生產(chǎn)基地在新加坡和馬來(lái)西亞.這代表著(zhù)無(wú)論關(guān)稅增加到多少,Dyson的產(chǎn)品銷(xiāo)售到美國去都是不受影響的.

在2018年,Dyson發(fā)布了最新款V10之后,立刻把老款的V8和V7等零售價(jià)格直接降了1000RMB,這使得其他競爭對手的日子非常難受.如果Dyson利用此次加稅的契機,繼續降價(jià)來(lái)?yè)寠Z北美市場(chǎng)呢?

這樣一來(lái),對手的降價(jià)加上關(guān)稅增加10%,對于任何一個(gè)品牌來(lái)說(shuō)都很難受.

我們來(lái)看TTI的2017年的年報為例(其他幾個(gè)頭部企業(yè)也差不多),從下圖可以看出TTI的毛利在36.7%左右,凈利在7.8%左右.如果真的Dyson降價(jià)加上關(guān)稅增加的話(huà),很難消化的了.??

而且,如果特朗普政府的關(guān)稅政策如果不是增加10%呢?而是20%甚至更高會(huì )是什么情況?

另外三星,LG等韓國企業(yè)之前也越南等地建立了自己的吸塵器代工廠(chǎng).即使Dyson為了保持高端形象不降價(jià),難保三星,LG為了搶奪市場(chǎng)而主動(dòng)降價(jià).

鑒于特朗普政府的政策不確定性非常大,對于行業(yè)里年銷(xiāo)售接近10億美金的客戶(hù)來(lái)說(shuō),把雞蛋放大同一個(gè)籃子里不是一個(gè)非常好的選項.一旦后續貿易摩擦繼續,如果沒(méi)有提前做好準備,則可能面臨市場(chǎng)份額的嚴重下降.

之前對于產(chǎn)業(yè)轉移到東南亞,很多人的印象是當地的配套設施不完善,工人主動(dòng)性不強,供應鏈不成熟.但是對于吸塵器行業(yè)來(lái)說(shuō)并非如此:

越南:

韓國企業(yè)三星,LG等都在越南早已經(jīng)建立了生產(chǎn)線(xiàn),從管理方面來(lái)說(shuō)也是跟韓國企業(yè)接近的.目前三星和LG的吸塵器基本已經(jīng)都在越南生產(chǎn)了.??

馬來(lái)西亞和新加坡:

Dyson的主要制造基地是在新加坡和馬來(lái)西亞,主要是以下幾家代工廠(chǎng):

1.ATA INDUSTRIAL (M) SDN. BHD.新加坡公司,2017年營(yíng)業(yè)額約27億人民幣.主要為Dyson代工產(chǎn)品為:無(wú)線(xiàn)手持吸塵器和無(wú)葉風(fēng)扇.

2.Meiban Group Pte Ltd.新加坡代工企業(yè),從2004年開(kāi)始為Dyson生產(chǎn)洗衣機.目前也在新加坡為Dyson生產(chǎn)Digital motor(數碼電機).

主要為Dyson代工產(chǎn)品為:無(wú)線(xiàn)手持吸塵器,無(wú)葉風(fēng)扇,數碼電機.

3.VS Industry Bhd,Senai, Malaysia.馬來(lái)西亞本土EMS代工公司.2017年,EMS(Electronic Manufacturing Services)代工行業(yè)排名第27名,2017年營(yíng)業(yè)額為32.81億令吉(約51.40億人民幣)

主要為Dyson代工產(chǎn)品為:無(wú)線(xiàn)手持吸塵器.

4.SKP Resources Bhd.馬來(lái)西亞本地代工廠(chǎng).從2002年開(kāi)始和Dyson合作,2017年營(yíng)業(yè)額約30億人民幣左右.其中Dyson的業(yè)務(wù)占了一半以上.

主要為Dyson代工產(chǎn)品為:無(wú)線(xiàn)手持吸塵器,吹風(fēng)機.

5. Flex — Singapore.2016年偉創(chuàng )力營(yíng)業(yè)額為244.18億美元,EMS(Electronic Manufacturing Services)代工行業(yè)排名第三,僅次于鴻海富士康和和碩(Pegatron Corporation).

主要為Dyson代工產(chǎn)品為:帶線(xiàn)吸塵器和Dyson 360 eyes機器人.偉創(chuàng )力目前同時(shí)為美國的Bissell代工吸塵器.

6.New Kinpo Group.臺灣的新金寶集團,2015年全球EMS(Electronic Manufacturing Services)代工排名第8,在菲律賓為Dyson新建了幾座工廠(chǎng)為Dyson生產(chǎn)吸塵器.

主要為Dyson代工產(chǎn)品為:無(wú)線(xiàn)手持吸塵器,吹風(fēng)機,數碼電機.

從上方的企業(yè)名單可以看出,在馬來(lái)西亞和新加坡代工吸塵器的話(huà),在供應鏈和工人業(yè)務(wù)素質(zhì)等方面已經(jīng)沒(méi)有什么障礙了.

尤其是偉創(chuàng )力(Flex)目前已經(jīng)在深圳為Bissell代工了,一旦有需要,重新建立起新的工廠(chǎng)也是很快.

目前在產(chǎn)業(yè)轉移方面還有幾個(gè)障礙:

1.據說(shuō)Dyson跟供應商簽有獨家協(xié)議,不能給其他客戶(hù)代工吸塵器產(chǎn)品.這使得現成的供應商沒(méi)辦法直接使用.除非是新建立工廠(chǎng),但還需要一定時(shí)間.

2.Dyson的利潤率非常高,所以給到代工廠(chǎng)的利潤都不錯.而國內因為供應鏈的成熟,導致供應鏈各端的利潤非常薄.這部分的成本增加可能會(huì )抵消關(guān)稅上漲的.

匯總起來(lái),貿易戰給吸塵器行業(yè)可能的影響如下;

1.一旦2000億的清單實(shí)行增加10%的關(guān)稅,北美客戶(hù)可能會(huì )要求降價(jià)一起承擔風(fēng)險.

2.東南亞產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)成熟,可能會(huì )承接一部分高利潤的產(chǎn)品轉移.

3.由于特朗普政府的政策不確定性,頭部的大客戶(hù)可能處于風(fēng)險控制而轉移部分業(yè)務(wù)到東南亞.

4.目前東南亞的吸塵器代工企業(yè)以韓國和新馬當地企業(yè)為主,但是一旦頭部客戶(hù)開(kāi)始轉移訂單,國內的代工巨頭是否也會(huì )考慮跟隨客戶(hù)到東南亞建廠(chǎng)呢?

以上為個(gè)人淺見(jiàn),歡迎交流.